體(tǐ)外循环的财務(wù)状况分(fēn)析

一

【采用(yòng)自有(yǒu)资金进行體(tǐ)外循环的财務(wù)造假】这种造假案一般是系统化的，整个造假流程都有(yǒu)伪造的購(gòu)销合同、入库单、检验单、生产单、销售单、发票等“真实”的票据和凭证去对应。所有(yǒu)的单据形式上都没有(yǒu)问题，但实际上这筆(bǐ)业務(wù)却是虚假的，属于假账真做。下图概括性地表现了整个资金流转和报表的操作过程。（代理(lǐ)记账）

庐阳逍遥客：当年万福生科(kē)就是这样搞體(tǐ)外循环，同一筆(bǐ)钱来回倒腾，虚构现金流入流出量，欺骗审计师，不知道哪个老板是否还在吃牢饭。

二

【案例回顾：万福生科(kē)的造假方法】1.销售端，主要是虚构或串通客户虚构收入。收入造假要完成现金流链条的循环，万福生科(kē)通过预付账款的方式将现金打给它的关联方粮食经纪人，关联方粮食经纪人再把现金打回到上市公司作為(wèi)收入。2.资产端，主要通过虚构在建工程和预付账款来虚增资产，而虚增的利润又(yòu)可(kě)以很(hěn)“完美“的藏匿在在建工程中。万福生科(kē)虚增的在建工程非常大，而虚增利润所产生的增量现金流，通过虚增在建工程转出，在建工程结转固定资产后，其虚构的利润又(yòu)通过每年计提折旧的方式予以清洗。万福生科(kē)财務(wù)造假的手法非常隐蔽，通过在建工程很(hěn)好的藏匿虚构利润，可(kě)操纵性非常强。

土耳其長(cháng)烟斗：那盘在建工程和固定资产的时候，发现都没看到实物(wù)，不就被发现了吗？

马靖昊：在牛奶中掺点水，你能(néng)发现吗？万福生科(kē)属于一条龙造假教科(kē)书级的典范。其造假最天才之处在于，教会了大家要把现金流送到體(tǐ)外循环最好的方式是在建工程及相关的预付账款科(kē)目里。

三

如果一家上市公司应收账款、预付账款的合计数的增長(cháng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于营业收入的增長(cháng)速度，而其应付账款、预收账款的合计数遠(yuǎn)小(xiǎo)于应收预付款合计数，要是其经营活动现金流量净额為(wèi)负，可(kě)见其收入质量不高，资金被上下游公司占用(yòng)，说明其产品的市场竞争力较弱。在这种情况下，如果该公司的毛利率水平相对平稳，甚至还有(yǒu)增長(cháng)，这说明其竞争力较弱的说法就难以成立，则有(yǒu)可(kě)能(néng)是利用(yòng)应付项目虚构收入，或者利用(yòng)预付项目涉嫌将资金转移出體(tǐ)外。

上市公司如果和非关联企业有(yǒu)長(cháng)期挂账的预付账款，很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)是将资金进行體(tǐ)外循环，因為(wèi)没在企业会傻到给了别人钱，而迟迟收不到货。

四

【现金流量表如何利用(yòng)“體(tǐ)现循环”方式造假？】由于权责发生制的存在，企业通过操纵利润可(kě)以搞掂资产负债表和利润表，因為(wèi)利润可(kě)以与现金流相脱离，很(hěn)多(duō)人觉得现金流量表不好造假，因為(wèi)现金是实打实的，审计师可(kě)以通过银行实施函证程序发现异常情况。其实，搞掂现金流量表也不难，企业可(kě)以通过洗出资金进行體(tǐ)外循环等方式搞掂现金流量表。

但是，大伙想过没有(yǒu)，虽然总的净现金流不调整，没有(yǒu)发生变化，但现金流量表的内部结构是可(kě)以调整，可(kě)以变化的，即通过调整经营活动的现金流量，让它看来起显得公司挺挣钱并且与利润也相匹配。

比如，某上市公司就是通过體(tǐ)外资金循环，实现虚增的利润与现金流相匹配。方法是：将公司内自有(yǒu)资金以及银行贷款以采購(gòu)原材料和在建工程的名义转移至其关联方和其控制的账户，将资金转移至體(tǐ)外。然后再通过销售的名义，把體(tǐ)外资金汇回本公司，虚增利润。

这种财務(wù)上“假账真做”的造假手法高超之处在于，现金流量表的净现金流量是不变的，与资产负债表的货币资金增减额保持了一致。但是，它的现金流量表内部结构则是完全进行了调整。在这个过程中，投资活动和筹资活动的净现金流调减了，而经营活动的净现金流相应调增了。最后的结果是营业收入、利润和经营活动现金流量都很(hěn)美。

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